資(zī)本滲透，未來跨境電(diàn)商(shāng)将呈三種趨勢……

近年來，跨境電(diàn)商(shāng)資(zī)本并購重組的動作頻(pín)現，許多企業借此風潮“上岸”，跨界開(kāi)辟新的市場。但今年的形勢似乎有所轉變，華鼎股份收購通拓、樂歌收購四海商(shāng)周均宣告失敗，讓人不禁揣測“跨境電(diàn)商(shāng)行業資(zī)本進入了冬天？”

在整個資(zī)本市場與跨境電(diàn)商(shāng)市場融合的過程中(zhōng)，究竟給雙方帶來了什麽？接下(xià)來，跨境電(diàn)商(shāng)行業又(yòu)會出現什麽樣的發展勢頭？深處這個環境中(zhōng)的賣家到底應該怎麽做？

從跨境電(diàn)商(shāng)的并購重組看資(zī)本“回歸理性”

7月30日，樂歌股份發布公告稱，拟向由公司通過發行股份及現金支付的方式，購買江蘇四海商(shāng)舟電(diàn)子商(shāng)務有限公司全部或部分(fēn)股權，收購完成後，四海商(shāng)舟将成爲公司全資(zī)或控股子公司。但不到一(yī)個月的時間，樂歌又(yòu)發出公告表示，因雙方核心交易條款未達成統一(yī)意見，終止收購。此消息一(yī)出，引起行業内一(yī)陣騷動。繼今年3月份，華鼎股份因通拓未履行支付股權轉讓款的義務而提出仲裁，宣告失敗之後，樂歌此舉不禁讓人感慨“跨境電(diàn)商(shāng)行業資(zī)本這是要進入冬天了嗎(ma)？”

對此，斑頭雁CEO黃東民告訴雨果網，無論是跨境電(diàn)商(shāng)企業并購重組還是借此“曲線上市”，跟當前資(zī)本市場的現狀以及跨境電(diàn)商(shāng)的發展勢頭相關。首先，從2015年以後，中(zhōng)國的資(zī)本市場屬于一(yī)種較爲低迷的狀态，而跨境電(diàn)商(shāng)的高速發展正好成爲上市公司投資(zī)的亮點；其次，國家近年對跨境出口電(diàn)商(shāng)的扶持力度加大(dà)，也預示着今後跨境電(diàn)商(shāng)的發展趨勢，而這剛好是資(zī)本市場所看重的。如果按照以往跨境電(diàn)商(shāng)的操作方式，以及正規化、合規化的問題，跨境電(diàn)商(shāng)企業想要憑借自身的力量上市是很難的，如今通過并購重組的方式“曲線上市”也是爲數不多的一(yī)個選擇。

甯波布蘭德電(diàn)子商(shāng)務有限公司董事長助理陳思源同樣認爲，“越來越多的資(zī)本市場湧進跨境電(diàn)商(shāng)市場，是整個行業風口所導向的。衆所周知(zhī)，傳統外(wài)貿發展的這麽多年，中(zhōng)國一(yī)直以來作爲世界的制造業工(gōng)廠，有50%的中(zhōng)低檔産品均屬中(zhōng)國制造。再加上近年來人工(gōng)成本的上升，若想再去(qù)侵占剩下(xià)50%的市場是很困難的。但跨境電(diàn)商(shāng)模式的出現恰恰能将原本貿易鏈最低端的制造業升級到直接參與消費(fèi)的環節。所以近年來的政策也好、傳統外(wài)貿轉型也好，都在朝着某種趨勢發展，而資(zī)本市場恰恰關注到這樣的趨勢，才會不斷地參與到跨境電(diàn)商(shāng)行業裏面來。”

但到底是不是跨境電(diàn)商(shāng)進入資(zī)本寒冬呢？黃東民認爲，“資(zī)本寒冬其實跟跨境行業沒有太大(dà)的關系，而是整個國際經濟市場以及今年下(xià)半年美元上升造成的資(zī)本寒冬”。相對于“資(zī)本寒冬”這個說法，陳思源更願意将其稱爲“資(zī)本回歸理性”。即曾經的資(zī)本市場是先把錢投給到企業，讓它去(qù)實現原先的承諾，爲它的夢想買單。但現在是需要企業先做出一(yī)些事情，讓資(zī)本看到成效，經過評估後雙方達成協議，企業實現多少目标，資(zī)本給多少錢。在他看來，這是一(yī)種非常理性的投資(zī)階段。

資(zī)本市場與跨境電(diàn)商(shāng)市場的融合具有“兩面性”

從當前資(zī)本企業與跨境電(diàn)商(shāng)企業重組并購的情況來看，有的成功、有的失敗。比如環球易購在被跨境通收購資(zī)本市場後，以驚人的業績增長速度于2015年實現淨利潤1.67億元，成爲上市公司利潤的重要貢獻者。再者，上文所提到的樂歌拟收購四海商(shāng)周最終因交易條款事項未達成一(yī)緻意見而終止收購。在陳思源看來，“目前的整個市場，大(dà)家對于A股是比較悲觀的。并且樂歌在公布了收購四海商(shāng)周之後，股市連續下(xià)跌，真正的因素是今年整個盤面的低迷，大(dà)家都在跌，所以這并不是一(yī)個很好的收購時間點。”

那麽，資(zī)本市場與跨境電(diàn)商(shāng)市場的融合究竟會給雙方帶來哪些影響？黃東民談到，“一(yī)方面，我(wǒ)們要知(zhī)道，資(zī)本市場是趨利的。它永遠都是看重利益，沖着利益而來的。因此，當它進入跨境電(diàn)商(shāng)市場之後，會給跨境電(diàn)商(shāng)的市場注入很多的現金流。這對跨境電(diàn)商(shāng)市場的發展是有利的，并且會吸引更多的資(zī)本家去(qù)關注跨境電(diàn)商(shāng)這個行業；另一(yī)方面，既然資(zī)本市場是趨利的，那麽它的資(zī)本就會非常高。當跨境電(diàn)商(shāng)市場獲得那麽多的資(zī)金之後，很容易迷失方向，造成惡性的競争”

對此，陳思源有不同的看法，他認爲，資(zī)本的參與隻是作爲“加速者”而不是“執行者”。資(zī)本市場進入跨境電(diàn)商(shāng)市場對跨境電(diàn)商(shāng)行業是起到加速的作用。從以往的計算機、醫療、芯片、互聯網來看，它能夠加速新興行業的發展。但在陳思源看來，跨境電(diàn)商(shāng)行業是能夠被證明的、長時間認可的一(yī)個商(shāng)業邏輯。因此，即使資(zī)本市場不介入，跨境電(diàn)商(shāng)也能夠生(shēng)存。所以，當前資(zī)本市場的介入是起到加速的作用，未來雙方可能在短時間之内獲得很好的收益。但不可否認，它也存在不好的一(yī)方面，比如有些企業可能還沒有完全找到自己的商(shāng)業模式，由于加速過快，反而迷失了方向，導緻全盤崩塌。

内耗危險：品牌化、可持續發展才是王道

據了解，資(zī)本市場參與到跨境電(diàn)商(shāng)市場的運作，早在2011、2012年的時候就已經開(kāi)始了。相比以往的“瘋狂”，現階段暫還處于理性的狀态。因爲如今的跨境電(diàn)商(shāng)市場擁有自己的一(yī)套商(shāng)業模式，擁有更多的自主權。陳思源表示，除非資(zī)本市場能夠爲跨境電(diàn)商(shāng)企業提供很好的資(zī)源去(qù)加速它的成長，不然站在品牌方自身或者公司的角度，陳思源不希望資(zī)本市場過多地幹涉企業的方向。因此，他更希望能找到志(zhì)同道合、步伐一(yī)緻的資(zī)本企業去(qù)共同成長，而不是單純的幹涉。同樣，站在服務商(shāng)的角度，黃東民也建議資(zī)本不要過多地插手企業的經營。因爲資(zī)本對于企業、對于行業的了解并沒有他們自身來的全面。如果資(zī)本過多參與企業的經營運作，可能會導緻整個企業的戰略沖突，形成内耗。

按照目前資(zī)本市場對跨境電(diàn)商(shāng)的扶持狀況來看，資(zī)本參與到跨境電(diàn)商(shāng)行業的趨勢仍是存在。那麽，作爲跨境電(diàn)商(shāng)賣家在這樣的環境下(xià)，應該怎麽去(qù)競争、去(qù)生(shēng)存？“目前，還是有很多賣家不清楚狀況，包括甯波地區的賣家。很多企業盲目地去(qù)擴張運營人員(yuán)，認爲隻要招到好的運營人員(yuán)，就把跨境電(diàn)商(shāng)80%的事情完成了。其實不然，每件事情都要前端的供應鏈加上後端海外(wài)資(zī)源的配合才能做好。包括前期工(gōng)廠的産品、備貨能力、成本，後期的倉庫、清倉、推流資(zī)源等等再加上好的運營才能事半功倍。”陳思源表示，現階段已經不像以往低投入就能獲得高回報，賣家一(yī)定要打響品牌，隻有把品牌打響才能帶來更高的溢價空間。

黃東民則認爲，未來跨境電(diàn)商(shāng)會呈現三種趨勢：一(yī)、資(zī)金的對壘，這是一(yī)個很重要的邏輯；二、會更加偏重于品牌化、品質化的發展；三、更加符合國家對出口和企業的要求以及從消費(fèi)者對品質的要求上去(qù)着力。而且，在知(zhī)識産權越來越嚴的情況下(xià)，有了資(zī)本的加持，賣家會更加注重産品的研發、産品的質量保障。“好的産品不愁賣”，在黃東民看來，賣家更應該關注自身的可持續發展，做好品牌化。差的産品，最終還是要退出市場的。