“迷路”的印度獨角獸Paytm Mall：2018年淨虧損暴增150倍至2.5億美元

印度最年輕億萬富豪Vijay Shekhar Sharma對事業的野心曾給他帶來巨大(dà)的成功，他所創立的Paytm甚至重新定義了印度的支付方式。盡管Sharma還希望通過電(diàn)商(shāng)平台Paytm Mall來改變印度電(diàn)商(shāng)市場，但這一(yī)使命還沒有達成已經演變成了一(yī)場生(shēng)存之戰。

Paytm Mall所占有的市場份額已從2017年的5.6%下(xià)滑至2018年的3%。2019年伊始，Paytm Mall就面臨着高管團隊的重組問題，随後還不得不将其雜(zá)貨、電(diàn)子産品和時尚等在線銷售類别的現金返還活動砍掉至少80%。爲節省物(wù)流成本，該公司還取消了針對購買倉庫供應商(shāng)品的現金返還，并将這部分(fēn)資(zī)金轉向實體(tǐ)店(diàn)供應。

市場份額流失、裁員(yuán)、日訂單量下(xià)滑

據印媒報道，Paytm Mall的日均發貨量從去(qù)年10月的15萬下(xià)降到了今年1月的5萬，而到三月份已經降至3.5萬。由于返現活動的削減和運營規模縮小(xiǎo)，該公司2018年Q4的GMV（商(shāng)品交易總額）從4億-4.5億美元下(xià)降了近60%-65%。

根據數字市場智能平台SimilarWeb發布的數據，今年3月，Paytm Mall的總訪問量從去(qù)年10月的4500萬下(xià)降至560萬。移動應用和數據分(fēn)析平台App Annie的數據還顯示，該公司的活躍用戶減少了一(yī)半之多，從去(qù)年10月的800萬減少到了400萬。

在這場動蕩中(zhōng)，今年頭兩個月Paytm和Paytm Mall有100多名員(yuán)工(gōng)被裁撤或是轉崗。

Paytm Mall：一(yī)隻迷了路的獨角獸？

作爲印度通信公司One 97 Communications的子公司，Paytm Mall于2017年2月推出，在印度各地共設有17個物(wù)流中(zhōng)心。

在上線14個月之後，該公司從日本軟銀（SoftBank）和阿裏巴巴那裏獲得了4.5億美元的投資(zī)，估值高達20億美元，由此晉升印度電(diàn)商(shāng)獨角獸行列。

截至目前，該公司已獲得6.45億美元的資(zī)金，并且當前在印度11個地區設有物(wù)流中(zhōng)心。

以下(xià)是Paytm Mall先前的一(yī)些業務動态和立下(xià)的“小(xiǎo)目标”：

•爲通過其O2O模式推動銷售，Paytm Mall與包括Marico和Hindustan Unilever在内的100個快消品牌達成合作。

•Paytm Mall希望到2019年3月年銷售額增長近三倍，達到100億美元。

•2018年6月，該公司年度銷售額達到35億美元。

•爲發展新零售模式，Paytm Mall與時尚和生(shēng)活方式品牌Red Tape達成了合作，并計劃在2018年底之前在印度全國開(kāi)設50多家Red Tape門店(diàn)。

•該公司的目标是在新零售模式下(xià)，于2018年底前實現價值7800萬美元（50億印度盧比）的業務。

•Paytm Mall還承諾投入500萬美元到其在2017年8月推出的零售商(shāng)入駐計劃（Retailer Inclusion Programme）中(zhōng)。

•在其節日季銷售方面，該公司表示在手機、筆記本電(diàn)腦和雜(zá)貨等類别的推動下(xià)，其在節日季銷售頭四天裏的交易量翻了三番。

然而，Paytm Mall這些計劃的進展并不順利。據悉，Paytm Mall在2018财年淨虧損2.4565億美元（180億印度盧比），幾乎是上一(yī)财年186萬美元（1.363億印度盧比）淨虧損的150倍。該公司的财務成本也成倍地增長，從66852美元（490萬盧比）增加到600萬美元（4.4億盧比）。

這些虧損讓Paytm Mall董事會和主要投資(zī)者阿裏巴巴意識到，Paytm的交易量在很大(dà)程度上是由返現活動驅動的，而這并不是一(yī)項可持續的業務。

有人指出，Paytm的純電(diàn)商(shāng)業務需要大(dà)規模投資(zī)于倉儲和物(wù)流服務，而在這種情況下(xià)，返現模式被證明是一(yī)種拖累。

在頻(pín)頻(pín)遇挫後，阿裏巴巴開(kāi)始叫停，要求Paytm的管理層回歸初衷——通過增強賣家在其生(shēng)态系統中(zhōng)的粘性，創建一(yī)個支持Paytm核心支付服務的平台。

衰落還是複興？

根據谷歌印度研究公司（Google India Research）的數據，到2021年，印度有望創造1000億美元的在線零售收入。另根據IBEF（印度品牌證券基金會）的一(yī)份報告，到2026年，印度電(diàn)商(shāng)市場預計将從2017年的385億美元增至2000億美元。在蓬勃發展的印度電(diàn)商(shāng)市場中(zhōng)，Paytm Mall所占市場份額排名第三，落後于其長期競争對手Flipkart和亞馬遜。然而，随着現金返還模式的失敗，Paytm Mall不得不改變其戰略。

在資(zī)本方面，Sharma去(qù)年獲得董事會的批準在12月引進了一(yī)位戰略投資(zī)者。據推測，這位投資(zī)者正是全球電(diàn)商(shāng)巨頭eBay，預計該公司将牽頭進行1.6-1.7億美元的戰略投資(zī)，以期在印度市場探索O2O模式和支付策略。

據悉，eBay将繼續運營其印度站點，而這筆投資(zī)交易很可能在下(xià)月宣布。除了全球電(diàn)商(shāng)業務之外(wài)，eBay還曾經将賭注押在了Flipkart和Snapdeal等印度電(diàn)商(shāng)公司身上，這可能會爲Paytm Mall重新站穩腳跟的計劃帶來更多價值。

此外(wài)，Paytm Mall已決定将其業務重點縮小(xiǎo)到爲批發平台，将O2O本土商(shāng)業模式作爲核心業務，而非面向消費(fèi)者的電(diàn)商(shāng)網站。該公司預計大(dà)部分(fēn)銷售将來自其O2O業務，15%來自批發銷售，35%來自倉庫商(shāng)品。

Sharma表示，Paytm Mall預計今年的商(shāng)品銷售總額将達到20億美元。此外(wài)，該公司還聘請了600名員(yuán)工(gōng)來擴大(dà)其O2O業務。

亞洲首富安巴尼進軍印度電(diàn)商(shāng)

目前在印度電(diàn)商(shāng)市場，Flipkart和亞馬遜一(yī)直處于領先地位。但根據剛推出不久的印度電(diàn)商(shāng)新規，他們不得不處理好關于新規的一(yī)切事宜，尤其是禁止電(diàn)商(shāng)公司簽訂産品獨家銷售協議這一(yī)規定。

印度電(diàn)商(shāng)新規于去(qù)年12月公布并在今年2月正式生(shēng)效，該規定将由外(wài)國直接投資(zī)的在線平台限制爲僅僅是獨立賣家和買家的技術平台，他們無法銷售、擁有或控制庫存。

随着信實工(gōng)業集團（Reliance）進軍印度電(diàn)商(shāng)市場，這些電(diàn)商(shāng)平台将面臨更多的挑戰。作爲一(yī)家沒有外(wài)國投資(zī)的本土企業，信實可以對庫存進行控制，從而控制定價、質量和交貨速度。

2018年7月，安巴尼宣布信實旗下(xià)公司Reliance Retail和移動網絡運營商(shāng)Jio Infocomm将聯合推出一(yī)個新的電(diàn)商(shāng)平台，并采用混合銷售模式。根據這項計劃，該公司希望通過其在線平台整合線下(xià)小(xiǎo)型零售商(shāng)店(diàn)和kirana食品雜(zá)貨店(diàn)，從而實現共享利潤。

爲進一(yī)步推動其電(diàn)商(shāng)計劃，信實已進行了多次收購和投資(zī)，從物(wù)流到本地化語言再到AI技術。

面對印度電(diàn)商(shāng)市場即将出現的大(dà)亂鬥局面，Paytm Mall不得不重新考慮其平台的核心驅動力，而Sharma面臨着如何在處于下(xià)風的情況下(xià)與Flipkart、亞馬遜和信實等巨頭展開(kāi)較量的艱難任務。